江煤集團整體上市倒計時

隨著安源股份（600397.SH）的一則停牌公告，江西煤炭集團（簡稱：“江煤集團”）借道安源股份實現整體上市的計劃也進入了倒計時。

8月2日，安源股份發布公告稱，江煤集團擬籌劃對該公司進行重大資產重組，包括資產置換以及非公開發行股份購買資產事項。

江西省屬煤炭企業均屬老企業，職工及職工家屬加起來超過50萬人。江煤集團的煤年產量不足1000萬噸，盈利狀況也一直不太理想。

這迫使江西省政府及江煤集團管理層作出重組改製的決定。2008年底，江西省政府批準了江煤集團的改製總體方案。

根據方案，江煤集團引進北京中弘卓業集團有限責任公司作為戰略合作夥伴，合資設立江西煤業集團有限責任公司（下稱“江西煤業”）。中弘集團以現金、中國華融資產管理公司和中國信達資產管理公司以各自擁有的萍鄉礦業集團有限責任公司權益所對應的煤業資產價值增資擴股。

當時的計劃是，以江西煤業為平台，江煤集團以豐城礦務局、萍鄉礦業集團有限責任公司為主體，整合其他省屬煤炭企業的主業及相關資產，剝離非經營性資產，經評估後的資產（包括采礦權、土地使用權）對江西煤業增資。

江煤集團內部人士告訴記者，江煤集團針對煤炭主業的改製工作早在去年已經基本完成。該人士稱，萍鄉、豐城、樂平、新餘4個礦務局的煤炭相關資產及安源等19個煤礦資產已基本納入江西煤業。

對江西煤業的增資到位後，江煤集團將所有的礦務局一律撤銷建製，江西省內現有生產礦井變成一個法人主體。

內部改製已基本完成，對江煤集團來說，接下來的一步就是借道整體上市了。

早在2008年11月，安源股份就曾發布公告稱，江煤集團正籌劃重大資產重組事項，包括非公開發行股份購買實際控製人資產及資產置換事項。

公告發布後的兩年內，有關對安源股份的重組一直未見動靜。“主要是江煤集團內部改製工作繁雜，改製工作那個時候可以說是剛剛起步。”江煤集團內部人士稱。

當時，江煤集團內部對將哪些資產適合注入上市公司還需論證。根據當初的改製方案，江煤集團希望以豐城礦務局、萍鄉礦業集團有限責任公司為主體，整合其他省屬煤炭企業的主業及相關資產。

如今，被納入注入資產的範圍更大，除了豐城礦務局、萍鄉礦業集團，新餘、樂平礦務局的煤炭相關資產及安源等19個煤礦資產都有可能最終被注入到安源股份。

江煤集團整體上市路徑是，引入戰略投資者，成立江西煤業，並以江西煤業為平台，逐步將集團內部主要煤炭資產注入到這個平台中，再通過安源股份資產置換及定向發行股份方式將江西煤業整體權益注入安源股份。

直到7月26日，安源股份再次發布公告稱接到江煤集團通知，停牌一天。現在，安源股份依舊處於停牌之中。

江煤集團間接控股安源股份，後者的主營業務為浮法玻璃、客車製造及煤炭采掘。

過去幾年，煤炭業務是安源股份利潤的主要提供者，客車和浮法玻璃行業由於市場競爭激烈，業績的提升幅度較小。上述內部人士稱，安源股份隻擁有一處煤炭資產，即豐城曲江煤炭。

2009年年報顯示，安源股份全年實現營業收入8.86億元，淨利潤為2126萬元。其中煤炭業務實現營業收入5億元，淨利潤9064萬元。但由於其餘兩項業務，尤其是客車製造業務收入同比下滑。

江西煤炭工業協會一位專家稱，江煤集團有意將安源股份打造成以煤炭為主業的上市公司，此番可能將主要的煤炭資產注入安源股份，同時可能將後者的非煤炭資產置換出來。

一直以來，江煤集團的煤產量很難突破千萬噸的瓶頸。此次企業改製基本完成，整體上市進入倒計時，江煤集團正籌劃下一個目標，便是將企業打造成千萬噸級的原煤生產企業。

本報從江煤集團內部獲悉，江煤集團已經確定了在三年內形成2000萬噸的原煤生產能力，200萬噸的焦化產業規模，500萬-1000萬噸外煤營銷交易規模，銷售收入翻兩番，突破200億元，實現利稅20億元的戰略目標。

具體為，省內煤炭產量穩住1000萬噸，域外煤炭產量達到1000萬噸，煤炭營銷產業化交易規模1000萬噸，焦炭產量200萬噸，日產供氣量200萬m3。

為此，江煤集團將分兩步走。第一步，從2010年到2012年的三年中總量翻一番，並為後三年的發展奠定基礎。煤炭產量突破1600萬噸，銷售收入突破150億元，利稅總額突破20億元。第二步從2013年到2015年的後三年，實現總量翻兩番的目標。