清潔能源概念強勢漸顯 謹慎關注兩大主題

近期市場走勢出現震蕩，而行情看點逐步集中到新能源主題方麵。

　　最新統計顯示，近兩周以來，新能源板塊走勢頗為強勢，個股加權平均平均累計漲超過12%。其中不乏“十二五”規劃、全球新能源回暖等催化因素存在。按照我國一次能源的特點和二級市場走勢看，未來海上風電和清潔煤兩大主題有望“升華”，可在控製風險的情況下謹慎關注。

　　清潔能源概念強勢漸顯

　　在上衝2800點後，大盤在年線附近展開一定反抽，並且在周三盤中擊穿年線。但從盤口觀察，新能源指數的跌幅明顯小於大盤，顯示出一定的抗跌性。而世界自然基金會發布的最新數據指出，中國清潔能源技術的產值超過640 億美元，居世界第一。

　　而在我國將節能減排作為一項重大專項規劃，研究建立節能減排倒逼機製和長效機製。而清潔能源正是指在生產和使用過程中不產生或減少有害物質排放的能源，太陽能、風能，生物能、水能以及利用清潔能源技術處理過的非再生能源，如潔淨煤等將會迎來更加快速的發展。同時，其他國家也將清潔能源等新能源作為重點發展對象。

　　德國總理默克爾宣布，德國“將是可再生能源新時代的開拓者”，“能夠成為完成能源利用模式轉型的第一個工業化國家”，按照由德國基督教民主聯盟、基督教社會聯盟和執政夥伴自由民主黨三黨領導層達成的協議，德國核電站原則上將於2021 年前關閉，將詳細規劃提高能效、節約能源、適當增建傳統能源發電廠、提高風能和太陽能等可再生能源發電量等具體事宜。

　　由於國內新能源市場目前主要依靠政策引導，因此，“十二五”總量目標，對上遊的多晶矽、下遊的光伏組件與逆變器等配套行業而言，直接關係到相關行業、企業和產品的市場規模。預計到5年內國內光伏發電裝機總量超越10吉瓦預定目標的可能性仍然很大，未來在市場震蕩當中清潔能源可能依然具有一定的強勢特征。

　　關注海上風電和清潔煤

　　從盤麵來看，雖然大盤盤中小跌幅度較大，但個股機會依然活躍。而由於行業指數的相對抗跌性，未來大盤震蕩結束後，清潔能源主題可能會呈現強者恒強的特征，建議謹慎關注海上風電和清潔煤兩大投資主題。

　　首先，在日前舉辦的2011上海國際海上風電及風電產業鏈大會暨展覽會，將更多市場眼球再次聚焦到海上風力發電這個正在蓬勃發展的新興領域。據中國風能協會以及世界自然基金會的估算，在離海岸線100公裏、中心高度100米的範圍內，每秒7米以上的風力給擁有1.8萬公裏的海岸線、地處東亞季風區的中國，將帶來潛在發電能力為年均110萬億千瓦。而我國東南沿海及其附近島嶼是風能資源豐富地區，有效風能密度大於或等於200瓦/平方米的等值線平行於海岸線；沿海島嶼有效風能密度在300瓦/平方米以上，全年中風速大於或等於3 米/秒的時數約為7000—8000小時，大於或等於6 米/秒的時數為4000小時。東部沿海水深5米到20米的海域麵積遼闊，按照與陸上風能資源同樣的方法估測，10米高度可利用的風能資源約是陸上的3倍。隨著海上風電場技術的發展成熟，經濟上可行，發展前景相對良好，可謹慎關注其投資機會。

　　除了海上風電外，清潔煤技術有可能成為清潔能源當中最具業績貢獻能力的新技術之一。煤直接液化技術研究也始於上世紀初的德國，1927年在Leuna建成世界上第一個10萬噸／年直接液化廠。二戰結束，美國、日本、法國、意大利及前蘇聯等國相繼開展了煤直接液化技術研究。

　　目前石油價位相對較高，給清潔煤技術帶來了較高的利潤率。作為全球最大的商業化煤炭液化企業，南非SASOL公司取得了高額的利潤，其經營利潤率高達41%，按照大約6蘭特=1美元的彙率折算，折合每噸油品的淨利率在20%以上。而目前中國的清潔煤技術逐步成熟，鑒於煤炭資源和國內市場的龐大需求，未來可能會超過南非成為新興的清潔煤應用技術的前沿，建議謹慎關注相關投資主題。

　　值得注意的是，目前政策相對偏緊，6月通脹率維持高位，建議在回避風險的基礎上抓住結構性機會。