煤炭價格低位平穩 港口運輸冷熱不均

六月份，沿海煤炭運輸延續了五月中下旬的繁忙景象，在低硫煤和適用於配煤的低卡煤價格小幅上漲的情況下，用戶基本認可上漲後的價格，積極派船拉煤，北方港口下錨船保持一定數量；受煤價倒掛影響，中小煤礦和貿易商減少了發運數量，主力煤礦全力增加銷售和發運數量，大秦線每日發運量保持在110-115萬噸的中位水平。北方各大運煤港口冷熱不均，秦皇島、黃驊港車船到港雙多，兩港發揮主力港口作用，全力搞好車船貨的有效銜接，增加優質煤炭調進數量，加快煤炭運輸，發運量連創新高；曹妃甸港到港煤車減少，拉煤船舶也在減少，發運量大幅下降。預計北方港口合計發運煤炭6100萬噸，與五月份完成數量基本持平。

1.煤炭需求保持一定水平，港口發運冷熱不均。

六月份，正值南方梅雨季節，華東、華南地區連降大到暴雨，且氣溫不高，民用電負荷降低；加之西南地區水電運行良好，“西電東送”數量增加；兩因素促使沿海地區火電廠負荷下降，耗煤量減少。6月1-25日，沿海六大電廠日耗合計保持在55-58萬噸，與五月份中下旬相比，出現2-3萬噸的下降。六月份，到達北方港口的拉煤船舶出現小幅減少態勢，但足以保證秦皇島等北方港口滿負荷作業。

由於1-4月份，很多重點電廠消極拉煤，存煤下降較快；加之近兩個月，中央一係列穩增長措施的政策效應正初步顯現，工業用電出現恢複，製造業PMI保持回升，非製造業PMI走勢穩健。即使經曆了五月份的積極拉運之後，部分重點電廠存煤仍然偏低，六月份，華東、華南以及長江中下遊部分電廠拉運煤炭的積極性猶在。6月份，秦皇島港日均下錨船數量仍保持在30艘以上的水平，良好的煤炭運輸形勢得到延續。黃驊港方麵，受下水的神混、準混煤質好硫低、銷路好影響，到港拉煤船舶保持高位，港口發運量保持高位。六月份，沿海、沿江部分電廠積極拉煤補庫存，低硫環保型煤炭同忻優、塔優、力量、準混，以及參與配煤的平-8、平-6等煤種在市場上非常走俏，出現供不應求現象，促使部分船舶等貨，助推了煤炭交易的活躍。

六月份，秦皇島港日均發運煤炭高達67.4萬噸，環比增加0.8萬噸，保持在高位水平。曹妃甸港方麵，受內蒙中小戶和市場煤發運量減少等因素影響，曹妃甸港存煤快速下降；截止6月29日，曹妃甸港存煤僅為330萬噸，與月初相比減少了75萬噸，很多煤種已經不夠裝運一船，造成裝船效率的下降。

2.電廠耗煤數量穩定，海運費、煤價變化不大。

電廠耗煤方麵，受持續降雨影響，南方天氣涼爽，空調負荷不高，六月上中旬，沿海六大電廠合計日耗煤數量保持在55-58萬噸之間，耗煤水平不高。從6月26日開始，南方很多城市出現了持續多日的30度以上的高溫，促使電廠耗煤增加，沿海六大電廠合計耗煤增至64.8萬噸的高位，存煤可用天數略有下降。根據近幾個月的重點電廠存煤數字，4月底，全國重點電廠存煤5624萬噸；5月底，全國重點電廠存煤5884萬噸；6月20日，全國重點電廠存煤升至5884萬噸；由數據03manbetx 可知，經過了一個多月的積極拉運之後，全國重點電廠存煤增幅很小，僅增加了200多萬噸。沿海電廠方麵，截止6月30日，沿海六大電廠合計存煤1322萬噸，較六月初增加了120萬噸。

進入七月份，炎熱的夏季已經臨近，一旦出現持續高溫天氣，空調製冷負荷提高，必然會帶動煤炭消耗激增。因此，六月份，華東、華南地區電廠仍派出一定數量的船舶往返於北方港口和南方電廠之間，對大型煤企發運的煤炭保持剛性拉運。受搶運意識減弱影響，六月上中旬，海運費出現連續小幅下跌。月底，受電廠日耗回升影響，煤炭海運費出現0.1元/噸的小幅上調。煤炭價格方麵，受煤炭交易雙方主要集中在大型煤電企業之間，以及電廠日耗偏低等因素影響，六月份，北方港口動力煤交易價格僅僅出現了5-10元/噸的小幅上漲。盡管整個六月份，盡管沿海電廠耗煤水平沒有達到高位，但考慮到“迎峰度夏”耗煤高峰即將到來，電廠需要增加存煤，以保證度過炎熱的夏季，因此，電廠拉運煤炭的積極性保持一定水平。

3.後續市場保持穩定。

今年夏季，預計受“厄爾尼諾”現象影響，南方將再次出現類此於去年的降雨頻繁、氣溫偏低現象；不但沿海地區民用電不振，而且外來電占比大幅提升，將很大程度上緩解我國沿海、沿江地區的火電壓力，減少煤炭消耗數量。

對煤炭市場的利好因素依然存在，助推沿海煤炭運輸繼續保持活躍。首先，“迎峰度夏”用電高峰期臨近，全國各地氣溫繼續回升，空調製冷負荷大幅提高，將帶動民用電增加；沿海煤炭市場將得到一定程度的提振，北方港口煤炭運輸形勢較為樂觀。其次，今年以來，火電新開工規模繼續擴大，水電幾乎沒有新開工項目；夏季清潔能源出力增加，但火電負荷也會保持一定水平，帶動煤炭消耗將出現增加，用戶拉煤積極性猶在。再次，改革和穩增長政策效應開始釋放。5月份以來，工業、投資、消費、進出口等主要經濟指標穩中向好，就業穩中有升，經濟運行處於合理區間，帶動用電量和耗煤量增加。第四，國內煤炭價格繼續低位運行，進口煤價格優勢不明顯，未來幾個月，進口煤數量難有大的改觀，國內煤炭繼續受青睞，進而為國內煤企增加煤炭銷售數量、港口增加發運量提供有利時機。第五，電廠補庫存意識仍在。盡管五、六月份電廠庫存得到了一定程度的補充，但部分電廠存煤沒有達到高位，用煤旺季，電廠補庫行為將繼續進行。