煤炭業舉步維艱能抱誰的大腿
價格一路下跌，煤企虧損嚴重。前5月，全國規模以上煤炭企業主營業務收入10258.4億元，同比下降13.6%;利潤168.5億元，同比下降 66.8%。中國煤炭工業協會直接統計的90家大型煤炭企業前5月虧損4.85億元。今年以來規模以上煤炭企業利潤呈現逐月大幅下滑態勢，前3月月均利潤 40.7億元，4月利潤32.1億元，5月利潤僅14.4億元，企業虧損麵不斷擴大。據其對21個主要產煤省調研發現，全國煤炭企業除個別優勢企業和部分 上市公司外，其他大部分企業都已虧損。12個省區對外發布數據，規模以上煤炭企業出現整體虧損。
數據也顯示，上半年，焦炭行業整體利潤有所下降。6月30日，焦炭利潤為82.81 元/噸，較去年年末降92.19元/噸。鋼材市場低迷、焦炭自身價格走跌，加之焦化產品價格表現偏差，盈利下滑，導致焦企整體利潤出現下滑。此前，山西省信委統計，前4月山西省焦化行業虧損麵由去年同期的68.7%，提高至79.2%，近8成山西焦化(600740,股吧)企業處於虧損狀態。
7月份以來，隨著下遊采購節奏放緩，秦港存煤迅速積壓走高，且短期內庫存依然麵臨較大的上行風險。沿海六大電力集團合計耗煤量進一步回落至60萬噸以下，而合計電煤庫存則再度增補至1330萬噸以 上，並一度觸及1346萬噸高位，存煤可用天數向上逼近23天。目前下遊呈現旺季不旺態勢，需求疲軟使得沿海電力集團觀望情緒升溫，采購補庫節奏也隨之放緩。
國內需求偏低。鋼市整體表現疲弱，拖累原料走勢。3月中旬至4月底，鋼材價格有過反彈，但未得到延續。據統計，上半年，鋼材各品種價格較年初有5%-25%不等的下滑。同時粗鋼產量有所回落，影響煤焦市場剛需。
數據顯示，1-5 月，我國粗鋼產量34017萬噸，同比下降1.6%。2015年最嚴環保法實施，影響到鋼鐵企業生產。前 5月全國重點煤礦供冶金行業用煤完成4361萬噸，同比增加16萬噸。5月份全國重點煤礦供冶金行業用煤完成859萬噸，同比減少26萬噸。且受產量下降 和價格持續下跌的影響，今年以來鋼鐵企業再次出現虧損，也使得鋼廠在采購上，對原料打壓較為明顯。另外，作為與焦炭需求有著最直接關聯的生鐵，前5月累計產量29939.3萬噸，同比降0.53%。
總體來看，煤焦鋼自身的產能過剩壓力依然存在，且鋼材庫存水平仍較高，加之7、8月淡季行情製 約，鋼廠對原料價格仍會打壓，焦炭及煉焦煤價格有下行可能。但從當前煉焦煤及焦炭價格來看，已跌至底部，且越來越多的礦井陷入虧損，煤炭行業整體生產積極性下降，價格繼續下行空間有限，未來半年難有大跌行情出現。後期隨著宏觀環境的好轉，房地產市場預期轉暖以及基建項目的開工，一帶一路等利好拉動，需求或 將有所改善，價格有反彈可能。但考慮到經濟仍存下行壓力，房地產、資本市場等風險，煉焦煤及焦炭市場後期即便回暖，空間亦有限。
