煤企的好日子到頭了？

　　北京申冬奧成功，意味著減排承諾將一步步兌現，從而使得目前明顯過剩的煤炭產能化解無望。

　　北京冬奧申委提出的目標是，2017年將比2012年PM2.5年均濃度下降25%以上，2022年賽期預計與2012年相比下降45%左右。很顯然，重化工業等高耗能產業是汙染大戶，煤炭更是首當其衝。擺在中國麵前有三種選擇：要麼大幅增加環保裝備，減少汙染;要麼減少煤炭產量;要麼找到替代能源。政府現在的做法是，大力扶持太陽能和風電產業，以替代煤炭發電。

　　政府治理汙染迎冬奧是遠慮，需求不旺才是近憂。

　　自2012年以來，中國煤企的日子就越來越不好過，如今，就連昔日的龍頭也疲態盡顯：7月30日，中國最大的煤企中國神華發布的2015年上半年業績快報顯示，上半年營業收入878億元，同比下降32.1%，實現淨利潤117億元，同比下降45.6%。中國神華在陝北榆林和內蒙古鄂爾多斯擁有開采成本便宜的大型煤礦，產品通過自家鐵路銷售給大型企業，這樣的企業利潤都大幅下調，更遑論其他煤企了。

　　煤化工曾經是化解煤炭過剩產能的一個重要選擇，但政府如今對此也非常謹慎。以煤變油為例，這項技術對中國而言還處於探索階段，而且煤變成油氣本身需要消耗能量、水資源並汙染環境，最近環保部就否決了兩個煤製油項目的環評報告。實際上，由於近階段石油價格大跌，煤化工的經濟性也受到挑戰。

　　也就是說，如果煤化工這條路走不好，市場需求又不旺，隻有行業血拚等待產能下降的那一天了。

　　就在國人考慮煤炭行業下一步怎麼走時，美國出台了對煤炭更冷酷的政策：奧巴馬政府公布了被稱為美國史上影響最深遠的應對氣候變化方案，為電力行業施加嚴格減排目標，很可能導致更多燃煤電廠被關閉，同時提振風力和太陽能發電。

　　中國此輪煤炭價格猛跌，是北京奧運會種下的種子。在2008年北京奧運會前，為達環保和安全目標，政府批量關停小煤礦，市場需求得不到滿足，煤炭價格高漲。當時很多地方都在鬧煤荒，由此引來一波煤炭投資潮，產能擴張到遠超市場需求地步。如今又將舉辦冬奧會，不知道政府是否還會一關了之，造成新一輪興衰交替?