有息負債逼近1500億 大同煤礦上半年利息支出反而驟降10.3億

日前，趕在旗下上市公司即大同煤業(601001.SH)發布2015年半年度報告之前，大同煤礦集團有限公司(下稱“大同煤礦”)率先公開了上半年業績情況，仍未脫離虧損的泥淖。

2015年上半年，大同煤礦營業總收入約為969億元，接近1000億元;但歸屬於母公司所有者的淨利潤

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約為-6.92億元，但相較於2014年同期約為-8.54億元，減虧1.62億元。

《第一財經日報》記者注意到，截止2015年上半年末，大同煤礦的短期借款、長期借款和應付債券等有息負債餘額合計近1475億元，比去年同期增長241億元，距離1500億元僅“一步之遙”。

一家上市煤企內部人士坦言，由於在國內煤炭定價權上具有很大話語權的神華集團已在8月初降價促銷，中煤集團已經跟進，其他煤企“步其後塵”基本上是“板上釘釘的事兒”，今年第三季度煤價仍會承壓，煤企業績改善可能性較小。

兩年淨虧46億

大同煤礦“業務龐雜”，是以煤為主業，電力、煤化工、冶金、機械製造、建築建材、物流貿易、文化旅遊等多業並舉的特大型綜合能源集團，年收入在2000億元左右，但近年來，盈利水平卻在不斷惡化。

2013年到2014年，大同煤礦營業總收入分別約為1988億和2138億元，但歸屬於母公司所有者的淨利潤卻分別約為-18億和-28億元;這意味著，大同煤礦兩年淨虧46億元。

為此，中債資信評估有限責任公司(下稱“中債資信”)在跟蹤評級報告中指出，2014年，受煤炭行業景氣度低迷，銷售價格大幅下滑影響，大同煤礦經營壓力加大;並預計未來12-18個月，煤炭行業景氣度依舊低迷。

果不其然。今年上半年，大同煤礦又淨虧6.92億元，營業總收入相較於2014年同期近1093億元，下滑11%至969億元。

大同煤礦持股大同煤業57.46%股權，是後者第一大股東。雖然大同煤礦尚未向上交所遞交半年度業績報告，但2015年第一季報顯示，前三個月淨虧2.98億元，相比於去年同期10.39億元，下跌幅度近129%。

8月10日，大同煤礦副董事長、總經理郭金剛在主持召開總經理辦公會議時強調，要加大銷售力度，想盡一切辦法完成各項指標任務，助推企業健康發展。

但上述上市煤企內部人士告訴《第一財經日報》記者，當下煤企應該著力於如何扭虧、減虧或免虧，因為煤價下跌幅度太大，否則銷量上去了、完成了銷售目標，也很難扭轉虧損的局麵。

上半年利息支出減少10.3億

在8月10日的總經理辦公會議上，郭金剛特別提及，在經營方麵，要抓好經營、融資工作，助推企業健康發展。

大同煤礦確實在加大對外融資力度。截止2015年上半年末，大同煤礦負債合計2084億元，其中主要以有息負債為主。其中，短期借款、長期借款和應付債券餘額分別約為254億、623億和598億元，合計約為1475億元。

中債資信坦言，大同煤礦盈利能力大幅下滑，但債務負擔繼續加重且處於行業中等偏上水平，且長期債務指標有所弱化。“雖然大同煤礦仍保持較強的經營獲現能力，但整體財務風險有所上升，處於一般水平。”

但值得關注的是，2015年上半年，大同煤礦利息支出僅為13.31億元，相比於2014年同期23.61億元，減少10.3億元。

然而，無論是負債總額還是有息負債餘額都是增長的。截至上半年末，大同煤礦負債總額約為2084億元，比去年上半年末的1833億元，上漲了251億元;短期借款、長期借款和應付債券餘額合計也同比增長了241億元。

為何會出現負債“飆升”但利息支出卻“驟降”的情況呢?《第一財經日報》記者致電大同煤礦相關人士，但得到的回複是“由於涉及財務信息，還需要公司有關部門落實之後，才能回複。”