煤炭業發展潛力還剩下多少

　　2011年以來，煤市繁榮期時規劃的新礦開始投產，煤炭供應不斷增長，而煤炭需求卻逐漸冷卻，煤價開始逐步下跌。今年下跌愈加嚴重：年初到現在，用於煉鋼的冶金煤價格降幅達30%，用於發電的動力煤價格降幅達15%。

　　人們越來越認識到中國對煤炭的需求不可持續，這是一個顯著的發展，但對於很多煤炭生產商來說也許是一個致命的打擊。煤炭需求放緩以及全球大宗商品泡沫破滅共同給煤炭行業施加壓力。高盛對在可預見的未來的煤炭價格持不樂觀的態度。該行表示：“我們調整了自己的長期預測至50美元/噸，較之前的65美元/噸的預測下降了23%，這樣做是為了反映我們所看到市場即將再次收緊的長期可能性。”

　　事實上，不僅僅是煤炭需求增長將會下降。絕對需求也將會下降。高盛預測，用於發電的動力煤的全 球消費總量將從2013年的61.5億噸下降到2019年的59.8億噸。這個下降並不巨大，但考慮到在不久前全球煤炭生產商預計未來幾十年會出現強勁增 長，煤炭需求下滑是非常顯眼的。

　　一些美國煤炭生產商已經破產，包括AlphaNaturalResources和PatriotCoal。就在本周，ArchCoal也麵臨著潛在的破產問題。根據彭博社的消息，另一家煤炭生產商Peabody希望對一些債務進行重組。

　　據BusinessInsider網站報道，高盛集團(GoldmanSachs)在9月22日發布的一份研究報告中預測稱，煤炭需求將會下降，並且永不反彈。該投行總結道：“煤炭(需求)峰值要比預期來得更早。鑒於現有的生產能力能夠滿足疲軟的需求，這個行業不需要新的投資，隨著通縮周期仍在繼續，煤炭的價格仍將承壓。”

　　從發展的速度看，隨著我國經濟由高速增長轉為高中速增長，全國煤炭消費年均增加2億多噸，這個時期已經結束。煤炭需求增速放緩將成為煤炭發展的新常態。

　　自2012年下半年以來，我國煤炭經濟下行已經持續了3年多。今年以來，煤炭市場需求不足與產能過剩、進口總量依然較大的矛盾愈加突出，預計 今年比去年少進口大約8000萬噸左右。全社會的庫存持續高位，價格大幅度下跌，秦皇島5500大卡動力煤是860元/噸，現在降到400元/噸左右。企業虧損麵進一步擴大，經營更加困難，煤炭經濟下行的形勢更加嚴峻。