貨源短缺 下水煤價格年內始現上漲,

2015年12月8日，汾渭CCI5500價格指數報於355元/噸，較上周同期上漲3元/噸。就在業內對於2015年的市場普遍失去信心時，沿海動力煤的價格上漲悄然而至。

價格上漲的直接觸發因素，來自於港口貨源的短缺。截止12月7日，秦皇島港煤炭庫存500.5萬噸，曹妃甸港184萬噸，京唐港302萬噸，天津港119萬噸，黃驊港庫存134萬噸，均已處在低位運行，由此造成各港口貨物供應的短缺。

據汾渭價格中心了解到的情況，目前同煤集團的優質煤，內蒙古的低硫高卡煤和5000大卡的各品質煤，都已經出現了不同程度的短缺，船口裝船出現了船等貨的情況，由此也推動了船運費價格的進一步上漲。 11月份，港口庫存仍舊處在高位運行，賣家還在為出貨而愁眉不展。然後12月僅僅過了一周時間，港口的供給形勢卻發生了根本性的逆轉，其原因何在?

首先，下遊的日耗量出現了明顯恢複。過去一周以來，沿海六大電廠的日平均耗煤量恢複到58.9萬噸，較上月同期上漲了19.59%。實體經濟毫無起色的情況下，如此大幅的日耗量增長顯然是由於低溫天氣所造的。11月底以來，冷空氣頻繁南下，華東地區的最低溫度下降到了5度以下，民用電開始持續增長。因此，我們看到了，近期從北方港下水運到華東地區的拉煤需求明顯增加。

其次，煤炭的調入量出現了急劇下滑。如果隻是日耗量的增長，憑借國內嚴重過剩的生產力，也完全可以消化掉需求的增加量。然後，由於11月份的一場大雪，內蒙古、山西和陝西三大動力煤主產區都出現大雪堵路的情況，造成煤炭外運能力嚴重下滑。尤其是11月底的最後一周，秦皇島港的日平均煤炭調入量僅有41.85萬噸，較11月初下降22%。與此同時，公路的調入量出現了更為嚴重的下滑，天津港的汽車到貨量一度下滑到平時的20%。僅兩周時間，天津港的庫存量就從200萬噸下降到120萬噸的水平，降幅接近40%。

再次，北方港口的頻繁封航也造成了煤炭外運的不暢。由於大風天氣不斷，北方港口的封航情況不斷。以秦皇島為例，自11月下旬以來，不到20天的時間內就有6天出現了封航的情況。日耗上升之初，下遊電廠已經加大了采購量，但是由於封航影響，到貨量一直難以增加，造成了電廠庫存的持續下降。截止12月7日，沿海電廠的煤炭庫存量下降到1188萬噸，較11月初下降了153萬噸。庫存的下降，外加上日耗的下降，使得電廠不得不進一步加大采購量。受此影響，船運市場持續升溫，船東對於後期運價普遍看漲。

最後，大雪影響造成了煤礦的強製減產。一邊是如火如荼的下水煤市場，另一邊卻是急劇蕭條的主產地市場。大雪天氣直接造成了一部分煤礦的停工，而另外有一部煤礦，雖然生產正常，但是由於大雪封路，煤炭運不出去，在場地堆滿之後也隻能被迫停產。汾渭價格中心了解到，目前在各大主產地都有大量煤炭出現了末煤庫存高企的情況，煤礦紛紛降價促銷。根據汾渭產地價格指數，截止12月7日，陝西神木5800大卡指數報158元/噸，月環比下降2元/噸，山西大同5500大卡指數報190元/噸，月環比下降5元/噸，內蒙古鄂爾多斯5500大卡指數報120元/噸，月環比下降15元/噸。但是坑口價格的下降，並不能造成下水煤成本的下降，因為汽運費價格正在持續上漲。

下半年初始，業內判斷下半年的走勢，有一句近乎玩笑的話：價格上漲靠經濟不可能，隻能靠天。而如今，正是天氣因素造成了價格的上漲。根據汾渭的價格預測模型，11月底，港口下水煤的景氣指數還在48.74，低於50的供求平衡點運行，而一陣降雪和大風天氣之後，模型顯示的景氣指數已經上升到56.73，高出50的平衡點，表示港口煤價的上漲已經有所支撐。

經濟不景氣的局麵在短期內難以改觀，坑口囤積了大量末煤庫存難以消化，惡劣天氣對運輸造成的影響正在逐步削減，這些因素都會對於此次價格上漲的持續性和幅度造成明顯製約，但煤炭正當緊缺時，而電廠又有補庫的需求，此時價格不漲，又當何時能漲呢?