多方利空釋放 新一波煤價行情可能來勢洶洶

受煤礦發運量增加、港口庫存回升、主力煤企下調煤價等因素影響，煤炭價格上漲的炒作行為和價格虛高開始出現降溫，港口煤炭交易價格出現下跌。麵對突如其來的煤價快速下跌現象，部分煤炭貿易商們出現拋售，助推了煤價繼續下跌，用戶對煤炭“買漲不買落”的心理，促使電廠拉運和搶購的積極性下降，紛紛減少了拉運北方港口市場煤炭，而是準備在12月初拉運相對便宜的長協煤炭。

政策組合拳發力 資源緊張的形勢有所好轉

今年以來，北方港口持續保持低庫存，秦港平均每日庫存隻有350萬噸，進入11月份，資源緊張的形勢有所好轉，庫存呈現增加態勢;曹妃甸港、國投京唐港存煤也保持低位;北方港口船等貨嚴重，空泊成為常態化，煤炭發運量同比出現大幅減少。煤炭資源緊張，船等貨現象屢見不鮮，促使煤價不斷上漲，市場動力煤價格整整翻了一倍。為抑製不斷上漲的煤炭價格，滿足下遊用煤需求，國家發改委先後七次召開煤炭供需的會議，出台了釋放產量、增加運量等措施抑製價格過快上漲。10月底，國家發改委提出盡快拉高秦皇島港場存，以抑製煤價快速上漲的要求。鐵總積極響應，太原路局提出：在秦皇島港流向，太原路局將進一步增加煤炭運量計劃;由每日進車提高到9000車;並要求11月13日秦港庫存要達到600萬噸，月底達到800萬噸。港口方麵，加強與鐵路、煤礦方麵的聯係，增加優質貨源調進，通過專場整合混堆小煤種，通過垛位加寬加長來增加堆存量;努力增加貨源調進，增加場存。

產能不斷釋放 帶動秦港庫存繼續上升

前期，國家提出增加煤礦先進產能投放，山西、內蒙等地煤企紛紛增加銷售量和發運量。大秦線日發運量由日均106萬噸增至125萬噸;鐵路部門還將部分其他港口流向的煤車轉至秦皇島港方向中轉，預計後續到港煤車還將保持增勢，帶動秦港庫存繼續上升。受霧霾等惡劣天氣造成50多小時的封航影響，秦皇島港煤炭發運量受到影響，促使秦港庫存快速回升。據CCTD中國煤炭市場網監測數據顯示，截止11月17日，秦港存煤610萬噸。天氣放晴後，秦港抓住機遇，多裝快運，吞吐量出現增加，庫存保持平穩。目前，秦港存煤600萬噸的目標已經實現，正在加快卸車，向更高目標努力。為控製煤價過快上漲，國家采取措施應對，采取先增加產量，後增加運力，煤炭供需緊張的矛盾逐漸緩解，煤價開始回落。秦港存煤數量和交易情況是煤炭價格的“方向標”。盡管今年，秦港煤炭吞吐量進度明顯低於黃驊港;但秦港場地大、垛位多、煤種多、存煤能力強、煤炭交易相對活躍，較黃驊港仍具有一定優勢。

煤價下行壓力大 預計海運費也將出現下調

目前，雖然已經進入冬季，但南方天氣不冷，電廠負荷不高。很多沿海電廠在存煤可用天數較高而日耗不高的情況下，拉運積極性明顯減弱。尤其日前，市場上出現煤價下跌現象，沿海電廠出現推遲派船拉煤，等待煤價繼續下跌後再批量采購的現象。隨著冬季用煤高峰期的結束，下遊采購拉運積極性減弱，預計海運費也將出現下調。(作者：陳傑)